Brilliant Earth利润率反弹后上调盈利预期

Brilliant Earth Group公布的第二季度净销售额超出自身预期，达到1.151亿美元，同比增长5.7%。

该公司第一季度饱受成本冲击之苦。根据该公司周四发布的数据以及与今年早些时候的对比，第二季度毛利率回升至57.9%，较第一季度的54.3%回升了3.6个百分点。（毛利率是指每美元销售额在扣除商品成本后、未扣除营销费用、人员工资和租金之前所剩余的部分。）

Brilliant Earth上调了盈利预期。5月份，该公司曾告诉投资者，2026年的盈利将略低于2025年。如今，该公司预计调整后EBITDA——即扣除利息、税项和一次性项目前的利润——将在1300万至1500万美元之间，而去年同期为1200万美元。

“鉴于我们第二季度的强劲表现以及对下半年的信心，我们正在上调年度盈利指引，”首席财务官Jeff Kuo在新闻稿中表示。

变化何在

今年早些时候，与2025年一样，管理层将黄金价格和关税列为需要应对的不利因素。三个月后，该公司收复了大部分失地。

销售额增长5.7%，而管理费用增长放缓至3.9%，营销支出维持在约2620万美元不变。调整后EBITDA为580万美元，而该公司在5月份预测的指引为50万至200万美元。

不预约就直接到访Brilliant Earth门店的顾客似乎越来越多，该公司记录显示，未经预约直接进店的展厅预订量同比增长了惊人的47%。

高级珠宝的预订量增长了约32%，该公司表示该品类约占总预订量的18%。在这一品类中，500美元及以上的预订量增长了超过40%；母亲节前两周的预订量增长了15%——创下该时间段的历史纪录。

位于加利福尼亚州比弗利山庄的旗舰店于1月底开业，其产生的预订量比它所取代的西好莱坞门店高出40%以上。Brilliant Earth将这种门店形式称为“未来展厅”，并随后在圣安东尼奥的La Cantera建造了一个较小规模的版本，该门店在本季度开业，成为该公司第43家展厅。

未来展望

Brilliant Earth预计第三季度销售额将与去年同期大致持平，较第二季度5.7%的增速有所放缓。该公司预测调整后EBITDA为300万至500万美元。

由于计划中本季度在增长方面相对平静，这将使全年利润集中在假日季。该公司前六个月的调整后EBITDA为110万美元。在第三季度预测为300万至500万美元的情况下，年终目标的1300万至1500万美元中，大部分将需要在第四季度实现。

这种利润后置的结构具有季节性特征，管理层对此已有预期。今年早些时候，Kuo曾告诉投资者，第四季度是Brilliant Earth预计全年净销售额最高的时段。

截至6月底，Brilliant Earth持有现金7490万美元，其资产负债表显示无未偿还借款。

上图：加利福尼亚州比弗利山庄展厅（图片由Brilliant Earth提供）

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