探寻十倍涨幅潜力股！低价位与低估值兼备，高景气赛道中15只绩优“黑马”名单曝光

2026-01-03 18:13:13

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2026年已然到来，哪些企业有望在A股市场中崭露头角，成为未来的“黑马”呢？

距离上次出现已有四年，A股市场在2025年再度诞生了年度涨幅超过十倍的股票（以下简称“十倍股”）。回顾2015年至2025年，以年度涨跌幅计算，十倍股极为稀缺，总计不到十只。

以历史为镜，十倍股是如何造就的，年度表现强劲的牛股具有哪些共同点？随着2026年的到来，哪些股票有望成为未来的“黑马”？

2015年至今十倍股仅出现9只

按年度统计，从2015年到2025年，十倍股只有9只。其中2015年至2017年每年各1只，2020年有4只。2025年则出现了2只，其中上纬新材年度涨幅达到1820.29%，位居这9只股票之首；天普股份年度涨幅高达1645.35%，位列第三。

它们为何能成为十倍股？分析显示，十倍股的形成主要依赖三大推动因素。首先，新股属性是一个重要特征。例如2015年1月21日上市的中文在线，当年股价涨幅超过17倍；万泰生物和斯达半导均在2020年上市，当年两家公司股价涨幅均超过12倍。

其次，公司自身资质优良。比如中文在线在上市当年即实施了高送转；万泰生物拥有核心技术壁垒和向好的业绩表现；斯达半导则受益于半导体国产替代的强烈预期以及稳定的盈利增长，为股价上升提供了支撑。

第三，外部催化因素，如行业高度景气、资本收购等利好。寒锐钴业2017年上市，得益于产业链需求激增、行业迎来高景气周期等因素，公司当年股价涨幅超过12倍；上纬新材和天普股份在2025年股价大幅上涨均与要约收购有关。

在上述三大催化剂中，相比新股属性，企业自身优秀的质地与外部利好催化更为关键。

五倍股呈现三大明显特征

对投资者来说，十倍股可遇不可求，但年度涨幅超过五倍的股票数量明显更多。根据证券时报·数据宝的统计，2015年至2025年间，年度涨幅超过五倍（不包括当年上市不足半年的股票）的个股共有56只（以下简称“五倍股”）。这些五倍股有哪些特性？从基本面、盈利等角度分析可以发现，这56只个股主要出现在2015年、2017年、2020年及2025年，并具备以下三方面的显著特点。

首先，五倍股主要集中在TMT行业。具体来看，电子行业有9只，计算机和传媒行业分别有6只和4只；此外，机械设备和基础化工行业由于较高的行业景气度，五倍股数量也较多。例如，电子行业的胜宏科技2025年涨幅超过580%，该公司在2025年10月表示订单充足，生产经营状况良好；基础化工行业的湖北宜化2021年涨幅接近566%，主要得益于新能源汽车销量爆发带动锂电池需求，从而激活了上游氟化工、磷化工的产能需求。

其次，五倍股普遍具有低价特征。按上一年年末的收盘价（未复权）计算，五倍股的平均收盘价通常低于全部A股的整体水平。以2025年数据为例，10只五倍股在2024年末的平均收盘价为15.12元/股，同期全部A股的平均收盘价接近20元/股。同时，五倍股的交易活跃度也相对较高，且在行情启动前的估值（上一年日均市盈率）与行业市盈率相比，溢价率较低。

再次，五倍股的盈利能力和成长性较为突出。以2015年数据为例，28只五倍股在过去三年（截至2015年）的净利润复合增长率平均超过10%，同期A股（取万得全A指数）整体的净利润复合增长率约为8%；2015年这些股票的加权平均净资产收益率（ROE，不含负值）均值超过15%，而同期全部A股低于11%。

再看2020年数据，7只五倍股过去三年（截至2020年）的净利润复合增长率平均超过75%，同期全部A股低于6%；2020年这些股票的ROE均值超过39%，同期全部A股整体低于9%。以2025年数据来看，10只五倍股在2025年前三季度的平均ROE超过8.5%，全部A股同期为6.79%。结合机构一致预测的2025年净利润中值，胜宏科技过去三年（截至2025年）的净利润复合增长率有望超过85%，鼎泰高科有望超过20%。

综上所述，五倍股不仅行业分布集中，而且股价相对低廉，业绩表现相对优质。

15只低价低估值潜力股名单公布

2026年已经到来，哪些公司能在A股市场中脱颖而出，成为未来的“黑马”？依据上述逻辑，笔者通过以下五个条件筛选出15只潜力股：公司属于以传媒、电子、计算机、通信为主的TMT行业，以及机械设备、基础化工行业；最新收盘价（未复权）低于25元/股，且最新市盈率低于所属行业市盈率；2025年日均换手率不低于3%（即高于全部A股日均换手率）；2023年及2024年加权ROE均不低于5%；行业景气度高、业绩预期确定性较强（即2025年披露订单充足或订单饱满）。

从基本面看，这15只个股中，有13只最新收盘价低于20元/股，永利股份、海伦哲、大连重工的最新收盘价均低于10元/股，前两家公司2022年的加权ROE也超过5%。永利股份的最新市盈率低于18倍，其所属的基础化工行业市盈率超过30倍，该公司在去年9月表示，其泰国工厂和墨西哥工厂产能利用率均保持在良好水平，生产经营正常、在手订单充足。

电子行业的麦捷科技和拓邦股份也入选名单，这两家公司的最新市盈率均不到所属行业市盈率的一半，最新收盘价均低于15元/股。

从活跃度来看，达意隆、津荣天宇、通行宝等4只个股2025年日均换手率均超过5%。其中达意隆2025年日均换手率超过6%，该公司去年11月表示生产经营一切正常，手头订单充足。通行宝去年12月表示在手订单充足，各项目正在稳步推进中，并将重点关注项目进度和验收情况。

结合机构一致预测的净利润中值来看，有10只个股获得机构关注，2024年至2027年净利润复合增长率均有望超过15%，达意隆、银龙股份、大连重工的净利润复合增速均有望超过30%。

从市场表现看，上述15只个股中，2025年涨幅低于10%的包括麦捷科技、拓邦股份、通行宝等。

最后需要提醒投资者的是，上述潜力股的筛选仅基于既定逻辑与公开信息，在选择布局、挖掘未来“黑马”的同时，也需警惕标的可能存在的潜在风险，重点关注经营、信息披露及估值等多方面的不确定性。正如前文提到的2025年牛股天普股份，因涉嫌信息披露违规收到上交所监管工作函，后续股价波动与经营不确定性有所增加。